光伏产业上下游处境两重天 产能扩张集中于下游或是主因

　　上述光伏企业人士介绍，目前电池片、组件环节的利润非常微薄，其中电池可能仅仅踩在经营成本线上，亦有个别组件企业已经进行限产，希望倒逼上游让利。

　　产业链各环节利润空间

　　与供求关系正相关

　　特别值得一提的是，据江亚俐介绍，“考虑年初到目前硅料涨价幅度（4美元/公斤，26.3元人民币/公斤），对应组件成本上升约0.011美元/瓦（0.07228元人民币/瓦）。据此测算，硅片环节基本是将硅料成本上涨的部分，通过涨价直接转移给了下游。”江亚俐表示。

　　“换言之，目前各环节都在力保利润空间。硅料如此，硅片、电池片、组件其实也都一样，只是电池、组件想要涨价很难，压力较大。”一位不愿具名的垂直一体化光伏企业高管向《证券日报》记者介绍。

　　据专业光伏媒体报道，今年一季度，在议价空间较大的出口市场，国内光伏组件的涨价，虽然也遭到了“反对”，但总体来看，海外市场比国内更容易接受组件涨价。

　　而针对更为重要的国内市场，虽然截至发稿前，尚无准确的今年一季度国内新增光伏装机数据出炉，但据《证券日报》记者多渠道了解，首先，一季度本身就是传统淡季；而在此基础上，业界普遍认为今年一季度，乃至二季度的新增规模均将不及预期。

　　“其实组件也在国内市场尝试了涨价，但电站端似乎不太买账。”上述光伏企业人士介绍。

　　据报道，一季度国内光伏电站项目并不急于启动建设，也对产业链的涨价持观望态度，甚至部分以户用和小型工商业为主的安装商，也在3月份暂停了组件采购进度。

　　江亚俐表示，“组件企业希望涨价以维持利润空间的举措，暂时还没有被市场广泛接受”。而在上述光伏企业高管看来：“国内下游不支持组件涨价，组件企业也就只好通过限产，把压力向上传递给电池环节”。

　　那么，暂时并不旺盛的装机（光伏电站等）需求，以及成本压力显著的电池片、组件生产，又是怎样撑起了供应链部分环节（硅料、硅片等）的高额利润呢？

　　“实际上，各环节的毛利率水平理论上与各环节的供求关系、扩产门槛正相关。”上述龙头硅料企业人士认为，“目前，硅料最为紧俏，所以利润率最高，再考虑其扩产门槛亦最高（投资大、管理要求高、产能爬坡周期长），那么，硅料一定会是随着组件、电池片、硅片逐步让利，最后一个开始被迫压缩利润的环节。”

　　如此看来，光伏产业上下游出现显著的毛利率分化，意味着不同生产环节正处在不同的“供求关系”中，而本应目标一致（同一市场）的光伏产业链竟然发生了如此的“供求关系”紊乱，或许源于其背后还存在着另一个，“不易被看到的供求关系”。