磷化工企业“组团” 布局新能源材料

　　至于入局优势，云图控股的表述具有代表性。公司称，磷源是磷酸铁制备工艺不可或缺的原料，在磷酸铁制备成本中占比最大。因此，拥有磷资源及一体化产业链的磷化工企业制备磷酸铁具有成本优势。公司建立了磷肥完整产业链以及黄磷为主的磷化工产业链，构筑了一体化产业链优势，既能为项目提供稳定可靠的原材料保障，又能有效控制项目产品成本。

　　多家公司的磷资源储量可观。川恒股份保有磷矿资源储量1.6亿吨，参股公司保有储量3.7亿吨。云图控股拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权，其中东段已探明磷矿石资源储量1.81亿吨。而尚未入局的云天化现有磷矿资源储量13.15亿吨，产能1450万吨。

　　“这些企业扎堆布局磷酸铁锂材料，对行业来说是好事。磷酸铁锂从精细化工向大宗物资靠拢，反映了作为动力电池的主要原材料迎来需求高增长。”磷酸盐正极材料资深专家、天津斯科兰德科技有限公司总经理李积刚告诉中国证券报记者，上述磷化工企业有原料和成本端的优势，有大化工的制作经验。从不足方面看，相关企业在技术上还需要一些摸索。

　　降低成本

　　面对磷化工企业的大举入局，有市场人士担忧届时产能大规模释放会将市场“带崩”。

　　李积刚对此并不担心，“短时间内可能过剩，但长远来看，动力电池的需求高增长，磷产能不会过剩。而动力电池成本下降有利于行业发展。”

　　截至今年5月，国内共有磷酸铁锂产能40.1万吨，未来三年行业新增规划产能超过30万吨。随着需求爆发式增长，未来几年磷酸铁锂产业会保持较高景气度。

　　随着化工企业入局，磷酸铁锂行业的竞争势必加剧。面对这一行业变局，方正证券指出，在需求快速增长的背景下，行业龙头企业纷纷启动产能扩张，抢占行业发展红利，同时希望通过扩大规模巩固竞争优势。新的企业不断加入，随着产能大规模集中投放，竞争会加剧，成本控制和产品迭代能力可能会成为决定胜负的关键。

　　现有产能方面，德方纳米占据最大份额为20%，但行业前三位的产能占比为43%，前五位产能占比为61%，行业未来的竞争格局仍存在较多变数。

　　磷化工企业入局是否可撼动德方纳米等“老师傅”的地位？李积刚直言不现实，并称德方纳米拥有先发优势，形成了多年沉淀的技术经验，磷化工企业在五年内难以撼动其在磷酸铁锂行业的地位。

　　万联证券研报认为，未来随着新进者磷酸铁锂产能的投产，行业格局或发生剧变。传统化工龙头企业拥有磷源成本优势、大规模生产实力以及丰富价格战经验，这些企业将在此过程中享受业绩与估值的双重提升。